咖啡雨

     6月19日快讯 国家发展改革委19日宣布：自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元。液化气、天然气价格不作调整。

    新华网快讯：国家发展改革委１９日宣布：自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。

      价格管制冲击估值体系 导致股市陷入混乱

　　　易宪容认为中国股市，还有中国经济发展存在很多问题，但是最本质的问题在于政府对于成品油等要素的价格管制，市场经济运行的基本环境被破坏，使得企业的生产，经营无法正常按照市场规律进行，上市公司价值估值体系已不存在，股市将陷入混乱之中。股民也将无从判断公司合理的价格，暴涨暴跌也就不可避免。

　　对于政府将来的政策动向，易宪容始终表示一切都无法预测，管理层的意图也无法知道。但易宪容认为价格管制应该而且能够放开，即使成品油上涨20-30％，对于CPI的拉升不会超过0.5％，幅度实际上比较小，对于上市公司的盈利不会产生实质的影响，更不会导致宏观经济的衰退。

　　至于放开成品油价格管制导致的通胀加剧，易宪容表示降低房价才是解决通胀的根本，而不是管制油价。如果继续价格管制，只能导致越来越多的投机风暴，囤积居奇。历史经验告诉我们，价格越管制，只会越上涨，管制从来不会有任何效果，失败的例子已经比比皆是。

　　越南经济危机的爆发就是前车之鉴，易宪容认为尽管越南经济危机对于中国不会产生大的影响，但是对比越南爆发经济危机前和中国目前的状况，各方面都非常相似，管理层应该从中吸取教训。

　　至于管理层面对近期的暴跌却无动于衷，易宪容表示管理层是否救市现在无法知道，但股民的呼声再大，也无法打动管理层的铁石心肠，股民只有自己承担股市的风险。

　　广发证券对石化行业的最新研究分析显示，在原油供应紧张、美元持续贬值和投机因素推动下，国际原油价格屡创新高，目前已接近140美元/桶。目前，支撑油价上涨的各种因素没有变化，预计油价还将高位运行，但最近一些国家出现了抵制高油价行为，同时美国原油需求也有所下降，这些因素可能引起油价高位震荡。美国大选即将来临，新的政策能否影响值得关注。

　　随着上游原油的不断上涨，加上有些产品供应偏紧，近期大宗基础石化产品（如芳烃、乙烯等及其聚合物）价格也在不断飙升，其中苯、苯乙烯、苯胺等系列产品和乙烯、丙烯及其聚合物聚丙烯、聚乙烯、聚苯乙烯等塑料产品张幅比较大。石化产品价格的大幅上涨大大提升石化行业的景气度，使石化行业景气经历了两年的下降后重新开始上升。

　　随着指数的大幅回落，市场风险得到了一定程度释放，一些蓝筹股已经进入合理价值估值范围，对一些业绩能长期增长的公司可以逢低少量买入。从行业景气度变化看，目前景气度比较高的是石化行业，前期景气度高的纯碱、磷化工和农化已处高位，上行空间不大，而炼油亏损严重，成品油提价预期越来越强。由此广发证券认为，三季度可重点关注中国石化和中国石油。

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